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风险较低的闲钱利器 一分钟教你了解国债逆回购

  到了年终岁尾,国债逆回购又火起来了!尤其是上个月,由于打新股 影响,11月24日及25日,短期国债回购利率飙涨!沪市1天期回购利率一度达到年化40%!这样高收益无风险的投资你跟上没?

  国债逆回购,您可千万不要被这个貌似专业的词儿给吓到,其实超级简单,并且赚钱基本没风险。

  啥是国债逆回购

  质押式回购是交易双方以债券 为权利质押所进行的短期资金融通业务。在质押式回购交易中,资金融入方(正回购方)在将债券出质给资金融出方(逆回购方)融入资金的同时,双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息,逆回购方向正回购方返还原出质债券。

  简单来讲,逆回购从本质上讲是一种短期贷款 ,就是你把钱借给别人,获得固定利息;别人用债券(国债或企业债)作抵押,到期还本付息。所以,基本上没风险。目前,上交所国债回购品种分为1天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天八种。

  有多彪悍?

  因为打新利率曾暴涨1000%

  在央行 宣布不对称降息之后,一直不温不火的债市迎来了春天。同时加之新股的集中上市,11月底交易所国债逆回购利率全线上扬。其中,11月25日1天期利率涨超1000%,2天期涨超1600%,3天期涨超2200%。

  中金公司判断,新股集中上市将对银行 间市场产生脉冲式影响,11月25日是高峰期,峰值期资金冻结规模或为1.2~1.5万亿元,预计本批新股全部冻结资金为1.4~1.7万亿元。

  国债逆回购适合什么人?

  中信建投证券石家庄建设南大街证券营业部客户经理告诉记者,国债逆回购是没有什么风险的,对于资金和时间比较零散的客户来说,是非常适合的。因为银行等理财 产品,期限最短的也在1个月左右,但目前上交所国债回购品种有从1天到182天的,深交所回购企业债品种有从1天到7天的,时间上来说就非常便利了。

  另外,从投资起点来说,沪市最低10万元,再以10万元的整数倍递增;深市最低只要1000元,再以1000元的整数倍递增。目前上海市场的是国债逆回购,深圳市场的是企业债逆回购。

  为什么说国债逆回购没风险?

  国债逆回购,就是把证券账户的钱按市场成交利率借给别人,可通俗理解为机构用手中的债券作为抵押,向你借钱并按天数支付利息。在这个过程中,证券交易所充当了中介、监督、执行的三重角色,一旦成交,对方的国债就被冻结,时间一到,交易所就自动把本钱利息划到你的账户上。“在正常情况下只要这个债券抵押充分的话,不会发生风险。”银万国证券研究所首席分析师桂浩明说,“到目前为止,还没有出现过由于债券的流动性出现问题导致无法套现,最终出现兑付风险,目前是没有出现过。”

  所以,国债逆回购的安全性超强,基本等同于国债。

  什么时候买?

  一般而言,国债的收益率相对稳定。但一般月末、季末、年末等资金冲量的时候,或者有一些突发事件,比如新股发行等,会导致收益率的大幅变动。比如11月25日的大涨,很大原因就是因为新股发行。

  每次新股申购时,国债回购利率就会出现大幅抬升现象。主要是各路资金打新热情高涨。然而受制于新股认购需有匹配老股持有在手,一些机构和投资者在面对新股认购时会出现“子弹”短期不够的情况。此时,机构借钱就指望上国债逆回购了。

  另外,对于一天之内什么时候利率最高,有业内人士表示,一般都是越临近收盘,利率越低。也就是说,大多数交易日中,收盘利率水平要明显低于开盘水平。一般来说,一天之内,做国债逆回购,越早做收益水平越高。另外,以一天国债回购为例,每周四的利息总是高于其他交易日,这是因为周四做了一天回购,周五是到期清算日,下周一是资金划转日。

  国债逆回购怎么买?

  业内人士介绍,在操作上,国债逆回购和买卖股票 相似,投资者无需将资金转到银行账户,只需在交易所开户,并开通这一交易功能,直接在证券账户中就可交易,但只能执行“卖出”操作。同时由于一天之内利率也会有浮动变化,计息的利率以投资者卖出成交时的即时利率来计息。

  不过,证券交易软件显示的回购利率涨跌幅不同于股票的涨跌幅,投资者在某个时点做出了国债逆回购,之后该利率的涨跌都与投资者无关。换言之,软件显示的涨跌幅并没有实际参考意义。

  到期资金和利息将自动返还到投资者的账户,无需进行操作。回购到期日资金解冻,次日可取。例如,周一进行1天的回购品种拆出,周二资金可进行股票或者逆回购交易,周三资金可取。

  收益率怎么算?

  债券回购是以年化收益率报价,在回购交易报价时,直接输入资金的年化收益率的数值。如成交价格显示5.050,即这一品种在这一时刻成交的年化收益率为5.050%。

  逆回购收益公式为“净收益= 成交金额×年收益率×回购天数/360天—手续费”。举例说明,假设以5.050的价格进行10万元的204001的逆回购交易。净收益=(100000×5.050%×1/360)—1(手续费)=14.02元。对比活期利息(0.5%)只有1.3元。

  国债的交易费用采用外扣方式扣去,券商要从投资者资金金额之外收取交易费用。以中信建投为例,如果投资者想做10万元的1天逆回购,必须至少10万零1元。因为10万元收1元手续费。

  如果回购到期日为非交易日,回购清算日顺延到第一个开市日,但客户利息按回购品种规定的天数计算。但如果周五做1天回购,周六,周日是不计利息的。

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